芯片股疯了，千亿市值巨头集体涨停，发生了什么？

17日，芯片股迎来涨停潮，逾30只个股涨超10%。其中又以第三代半导体公司表现最为突出，聚灿光电、台基股份等20%涨停。值得注意的是，此次大涨公司中不乏千亿级别龙头，北方华创、三安光电涨停，中芯国际一度涨9%。为什么大涨？首先是政策支持预期。今年5月，国务院副总理刘鹤主持会议研究“十四五”科技创新规划编制工作，其中专题讨论面向后摩尔时代的集成电路潜在颠覆性技术。华泰证券认为，半导体技术发展进入后摩尔时代是未来十年半导体行业投资重要主线。半导体制造有望在2022年步入2nm时代，这之后的演进路线目前仍然是未知数。异构计算，Chiplet，先进封装等后摩尔时代技术可能成为支撑Ai、云计算、自动驾驶等半导体行业持续发展的动力。其次是科创板的加持数据显示，中国是半导体消费大国（全球34.4%），但还是设计制造的小国（全球7.1%）。半导体行业过去2年总市值上升4倍，半导体占A股公募基金持股比重从科创板开板前19年7月的0.69%上升到一季度的3.43%，成为重要投资板块之一。未来十年，国产半导体有望从最初的模拟，功率，MCU，逐步走向CPU/GPU/存储器等数字芯片。产业链环节的替代也逐渐从设计，走向生产，设备，材料，EDA等产业链环节。此外...

15h

200亿！潘石屹把公司卖了，一个时代落幕！

 作者周智宇，编辑张晓玲。北京朝阳区望京路，三座交织的“山”鼎立，这便是知名的望京SOHO写字楼群，由“建筑女王”扎哈·哈迪德设计，2012年落成。几年前，SOHO中国董事长潘石屹曾说，“我心目中永远不能销售的项目是外滩SOHO、望京SOHO，只要这两个项目在的话，我还是（房地产）发展商。”没想到四年后一语成谶，包括望京SOHO在内的”八大金刚“即将易主，接盘的是全球另类资管巨头黑石。潘石屹张欣夫妇在收购完成后，持有SOHO中国的股权仅剩9%。相比一年前市场爆出的40亿美元交易对价，6月16日公告里的收购价格236.58亿港元（约195亿元人民币、30亿美元），缩水了10亿。对这个价格也能接受，反映出潘石屹张欣夫妇退出的决心。随着黑石出手接盘SOHO中国，潘石屹张欣夫妇这两位搅动过中国地产风云的人物，最终选择了落袋为安，而属于他们的房地产年代，也成为了过去。01散售能手潘石屹夫妻俩，以及SOHO中国的项目，在很长一段时间里，都是网红般的存在。从1995年与海归妻子张欣成立SOHO中国至今，潘石屹张欣夫妇凭着新颖概念和独特设计，一直走在中国房地产建筑的前沿。不过也有人认为SOHO的建筑很怪异，与周边一比，格格不入。2011年，演员宋丹丹...

15h

通胀“火烧眉毛”，美联储“不得不鹰”

今晨美联储FOMC（公开市场委员会）召开议息会议，在通胀水平“爆表”和就业复苏“缓慢”双重目标的背景下，显然前者已经让美联储无法继续保持淡定。从结果来看，昨日我们在前瞻中提到四大“惊喜”居然系数落地：放风Taper，通胀预期上调，加息时点前移，IOER /ON RRP利率上调，这意味着美联储已表现出通过预期引导工具，释放阶段性退出信号的姿态。受此影响，昨日资本市场也出现明显震荡。美股快速下跌后反弹、美债收益率明显上行、美元指数大幅跳升。当然资本市场短期的表现只是消化本次美联储会议超预期的因素。更重要的是，会议标志着货币政策将逐渐走入下半场，以后市场分歧的焦点或在于货币政策正常化的“缓”与“急”，“流动性盛宴”的惯性思维需要作出转变。至于“鹰”和“鸽”的问题么，如果这都不叫“鹰”，那么请问什么才叫“鹰”呢？01声明&新闻发布会：疫苗积极、通胀压力、Taper放风首先在会议声明中最大的变化是，非常肯定了疫苗接种对经济的积极影响。以“疫苗接种的进展减少了COVID-19在美国的传播”替换了“新冠病毒疫情正在给美国乃至全世界造成巨大的民生和经济困难”，以及表示“接种疫苗的进展可能会继续减少公共卫生危机对经济的影响。”其后的新闻发布会鲍...

15h

美联储意外“加息”，这意味着什么？

分析认为，虽然上调IOER和ON RRP是一个技术性的举动，美联储对此轻描淡写，但政策的影响和边际方向仍然是明确的，与最近一系列类似紧缩的举措相吻合。01发生了什么？北京时间6月17日凌晨，美联储发布利率决议，仍决定保持近零的政策利率和QE购债规模不变，但上调了两大管理利率。具体来看，美联储将联邦基金利率区间的上限——超额准备金利率（IOER）从0.10%上调至0.15%，将联邦基金利率区间的下限——隔夜逆回购利率（ON RRP）从零上调至0.05%。两大利率调整自当地时间6月17日开始生效。此外，美联储明显上调了今年的通胀预期，虽然重申通胀上升主要来自暂时的因素，但释放了两年后、即2023年较有可能加息不止一次的信号。相比今年3月公布预期利率路线时，联储决策者预计加息会更快到来。02什么是IOER和ON...

15h

“货运版滴滴”来了？280万卡车司机撑起300亿美金估值

可能很多人在搬家的时候发现，滴滴从2020年6月开始做同城货运了，依靠之前一样的战术打价格战，迅速拿下市场，很快一天就超过了10万个订单。货运赛道在2020年下半年突然变得拥挤，资本也争相涌入。而时间进入2021年，争夺”货运第一股“的战役更加焦灼。5月28日，中国最大的数字货运平台满帮集团提交在美IPO申请，拟于纽交所上市，股票代码“YMM”。同期竞争对手福佑卡车也递交了招股书。据TechWeb报道，满帮上市后估值或高达300亿美元，与此同时，美股已上市的货运物流公司罗宾逊全球物流市值仅128亿美元。被称为“货运版滴滴”的满帮有什么过人之处，撑起对标公司两倍的市值？两个创业者，一场联姻1、阿里系的另一个创业者：张晖和他的运满满巧合的是，运满满的创业者和滴滴出行的创业者拥有同一个天使投资人。故事还要从2005年说起，北邮硕士毕业的张晖刚刚毕业一年，从一家大国企离了职。刚巧，彼时阿里巴巴处于高速扩张中，地推团队严重缺人，于是从北京南下的张晖加入了阿里，成为阿里系的一员，负责B2B业务的销售和推广。此后，张晖先后升为小组长，销售主管、区域总监。6年后的2011年，他已经做到了广东大区的总经理，和程维一起，成为阿里系非常年轻的高管。张晖与程...

15h

大宗商品要降温了？

在美国CPI大涨5%并创下12年新高后，由于投资者担心通胀上行会引发美联储政策转向，部分大宗商品已经在酝酿下跌。以木材为例，在过去一年，由于困在家里的人们将闲赋资金用于房屋改造，这导致木材成为美国大宗商品中涨幅最大的品类之一，但自5月份达到顶峰以来，其价格已经跌去40%，创造了有史以来的短期最大跌幅。对于房地产市场，由于人们居家办公，避免社交接触，以及极低的抵押贷款等原因，在过去一年中美国房地产市场需求强劲，但目前该市场也有放缓迹象。作为工业及建筑业的重要原材料——铜自5月创下历史新高以来小幅回落，并稳定在10000美元/吨左右。此外，巴西等种植区极端干旱气候的消弭，以及拜登正考虑让炼油商免受美国生物燃料法律的约束等因素也扭转了近期玉米的涨势，该作物的价格已降至4月中旬以来的最低点，此外大豆的价格也有所下滑。分析人士指出，部分大宗商品价格涨幅放缓或下跌，并不意味着CPI或PPI数据飙升是一个错误信号，毕竟在经济复苏背景下仍有许多领域存在供应短缺或需求旺盛现象，并使相关商品价格攀升。但对于美联储来说，由于其正处于是否以及何时缩减QE（taper）的关键节点，因此一些大宗商品价格涨幅的放缓或下跌，为美联储的“鸽派”立场以及继续保持耐心提供...

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这可能是最重要的一次美联储会议！

通胀“爆表”和就业“缓慢”的双重目标背离，鲍威尔面临的是职业生涯最重要、也是最难的一次会议。01即将发生什么？美联储公开市场委员会（FOMC）于6月15-16日举行货币政策会议。北京时间6月17日凌晨2点，美联储FOMC将公布利率决议、政策声明及每季度发布一次的经济预期（SEP）；2点30分，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。在史无前例的天量刺激政策下，美国5月通胀率已经高达5%，创出十三年新高；但与此同时，今年迄今的非农就业岗位月均增幅仅46万个，整体新增就业岗位只恢复到去年年底时损失的1/4。“爆表”的通胀和“缓慢”的就业双重目标背离，使得美联储陷入两难。美联储会不会在本次会议上宣布缩减QE（taper），及其对待通胀的态度已经成为左右市场的焦点。02为何重要？美国货币政策和资本市场都已走到一个历史关键节点。随着疫苗接种加快，企业开始从“表面上”恢复常态，货币、财政政策转向的压力徒增，这也为资本市场风险资产带来了定价压力。以成功预言1987年10月股灾而一战成名的华尔街传奇交易员保罗·都铎·琼斯（Paul...

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联博专栏丨一起拯救企鹅大冰

你知道吗 随着人类生产活动越发频繁，碳排放量逐年升高，气温指数年年攀升，升高的气温让南极冰原持续消融，企鹅栖息地消失殆尽，企鹅种群数量也逐渐减少。因此，你生活中的一举一动，可能决定着10000公里外南极企鹅的生死存亡。你是否能够帮助它们躲开碳排放的铁锤攻击，让企鹅大冰得以继续栖息生存？现在就加入挑战吧！左右滑动查看更多★扫描二维码，即刻拯救企鹅大冰★生活中的碳排放 通过这个游戏，你可以进一步意识到每天的日常生活对环境造成了多少的碳排放。拯救企鹅大冰不仅关乎每一只企鹅的生存，亦能令你了解到自己的衣食住行方方面面对环境造成了怎样的影响。究竟哪些行为会排放更多的二氧化碳？拯救企鹅大冰的同时即可查看专属你的碳足迹账单！点击阅读原文，一起加入拯救企鹅大冰的行列，查看你的专属碳足迹吧！除特别说明，本文资料均来自联博。本文包含的信息反映了联博集团...

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“通胀是暂时的”！不光是美联储，大多数基金经理也这么认为

面对持续爆表的美国通胀数据，淡定的不止是美联储。美国银行6月全球基金经理调查显示，大多数专业投资者赞同美联储的观点，认为通胀可能是暂时的，最近的价格压力将随着时间的推移而减缓，并最终回落至正常水平。这项调查于6月4日-6月10日期间展开，访问了全球224位基金经理，他们的资产管理规模总计6670亿美元。其中72%的受访者认为通胀是“暂时的”，只有23%的人认为通胀是“永久性”的。6月10日公布的数据显示，美国五月CPI同比大涨5%，预期值仅为4.7%，增速创下2008年8月以来最高值，扣除食品和能源的核心CPI同比增长3.8%，增速创下1992年以来的新高。然而，对于飙升的通胀数据，投资者似乎并不在意。上周依然疯狂涌入美国国债市场，推动美债价格创一年新高，纳指连续第四周上涨，标普500上涨至5月初以来的首个历史高点。这背后反映的是投资者对长期通胀预期的降温。华尔街见闻此前提及，衡量市场较长期通胀预期的美国10年期盈亏平衡通胀率自5月17日触及峰值后，持续走低，从2.55%的8年高点降至2.32%。美联储将于6月15日和16日召开货币政策会议，市场密切关注美联储对通胀的“口风”会否出现改变，并搜寻有关何时开始缩减QE的蛛丝马迹。美银的调...

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全球航运业火爆！德银狂赚10亿美元“横财”

全球海运运费大涨帮助德银获得意外收获。通过押注一家以色列船运公司，德银收获10亿美元“横财”，是该行自做空美国次级债券“大空头”交易以来最大的胜利之一。彭博报道称，德银不良债务交易员Mark Spehn自2016年开始便开始对陷入困局的以色列船运公司Zim Integrated Shipping Services进行押注。在全球海运运费低迷之际，该交易员以大幅折价买入该公司的股权、债券以及银行贷款产品，相关押注总金额近1亿美元。作为以色列老牌航运公司，Zim在2014年经历了一场艰难的债务重组。重组最终成功削减了公司的债务，但也同样稀释了公司控股股东以色列大亨Ofer的股权。由于全球航运业的长期低迷，Zim过去数年依然举步维艰。新冠疫情成为公司的关键转折点。受欧洲和美国强劲需求推动，全球集装箱运价从去年下半年开始急速飙涨。受疫情红利刺激，今年1月成功上市的Zim市值已经增长了2倍，公司同时宣布将在2021年支付特别股息。Jefferies分析师预计，该公司今年将产生更多现金流，并进一步改善其资产负债表。在德银方面，监管文件显示该行已经开始变现。公司握有的部分Zim债券已按面值赎回；在出售部分股权后，德银握有的Zim股权价值约为6.45...

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